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【市场】智能门锁这条赛道确定性有多强?养生咨询网—中医养生养生保健食疗养生养生之道最好的养生网站提供生活小常识

时间:2021-10-13 来源:南瓜菜谱网 阅读:185次

  【中华建材网】翻遍电商评论寻找行业痛点,高温下冒充买草根调研了十里河建材,拜访多门锁企业,通过各种关系请教业专家,过去多月里,通过以上方法获得了珍贵的一二手资料。

  同时,我们整理了大量统计机构、据库和第三方报告的信息,为每个据的信度多方考证,为每个假设的合理性反复推敲,所得、所思全部输出在75页PPT的《鲸准研究院2018中国智能门锁行业深度研究报告》(后文简称《报告》),本文旨在将报告中的部分重要观点摘出,来论证智能门锁这个赛道的确定性。

  来理解,具有指纹开锁、密码开锁、App蓝牙开锁、联网等任一功能的门锁均称为智能门锁。

  按照客户进行分类,分为家庭智能门锁和公寓智能门锁,家庭锁的客户即我国4亿家庭,公寓锁客户为以链家的自如为代表的B端(商家),它们运营着3000万套公寓(B端运营的用于出租的住房都算,括集中式和分散式)。

  如上图所示,家庭锁普遍外观精致、有指纹识别,均价1500元;公寓锁没有指纹识别,只有密码,外观对粗糙,分内外门锁,均价500元。

  2017年我国家庭端智能门锁销量600万套,公寓端销量200万套,行业总产值超过100亿元,在2016年的基础上实现了翻倍,增长迅猛,2018年有望继续翻倍。

  截至2018年6月底,我国4亿家庭智能锁渗透率5%左右,3000万套B端运营的租赁公寓渗透率10%左右。

  5%是一个很奇妙的数字,一般来说,一种新产品的渗透率达到5%左右的时候,都是比较好的投资时点,5%的渗透率,一方面验证了需求是真实的,另一方面预示着还有很大的发展空间。

  首说公寓锁的需求,因为公寓锁的客户是自如等运营方,公司化运营,决策考虑经济性和效率,比较容易分析。

  自如等公司运营租赁公寓,有行业痛点,都可以被智能锁解决,相信有租房经历的读者都很容易理解:

  “免送钥匙”、“换租客免换锁”、“催租神器”三大功能大大提高了运营方的效率,节省了人力、换锁等成本,为了让更直观得看到智能门锁对效率的提升,本着能列数据尽量不“讲道怎么判断儿童良性癫?理”的原则,我们算了一笔经济账:

  以最主流的运营方作为中间商的商业模式为例,即运营方公寓业主里租赁住房,再向租客转租赚取“差价”。

  以200套公寓体量算经济账,以3年为对比时间,运营方“差价”为300万,运营方的盈利情况主要看成本控制,关键数据如下:

  这里测算中有一个关键假设,就是智能锁方案一个人能管理200套房源,而机械锁方案一个人只能管理20套房源,这个假设是我们访谈业内人士得到的经验数据,我们对这个假设做了敏感性分析之后,即智能锁方案中每人管理的房源只有30套,成本依然低于机械锁,具体测算过程参看我们的《报告》,可见从经济性来看,智能门锁方案完胜。

  截至2018年6月底,600万套大B运营的公寓已经有大约25%的比例安装了智能锁,未来这个比例将不断提高,虽然目也存在一些问题,比如租客丢了东西,运营方无法“自证清白”,这些非经济性因素改不了大趋势。

  公寓锁的需求我们可以通过算账的方法来说明,家庭锁这端是否购买全凭消费者喜好,我们只能“讲道理”,并通过一些数据来佐证。

  2017年我国家庭智能锁出货600万套,同比翻了一倍,家庭锁出现井喷我们认为主要是以下原因:

  第一,传统机械锁诸多痛点。的痛点是需要带钥匙,很多人都会有一些经历,出了门发现忘了带钥匙、钥匙丢了、出去钥匙带着不方便、家人忘带钥匙需要送、亲人朋友来拜访家里没人需要门口等待;而智能锁可以完美的解决这些问题。2018年7月,腾讯家居和德施曼联合发布了《中国智能锁消费者分析报告》,报告指出,“方便,不用带钥匙”是消费者的购买因素,有66%的用户表示未来考虑购买指纹锁。

  第二,钱包被消灭,拿钥匙的痛点将被凸显。曾几何时,手机、钱包、钥匙是每个人出门前需要检查的“三大件”,移动支付、二维码刷公交等工具的普及,越多的人出门不带钱包,钥匙的不便性就凸显出来了。

  第三,问题越来越少,功能越来越多。随着智能门锁技术的进步,“假指纹问题”、“识别率低”、“性不强”等问题已经基本得到了解决,除之外,联网后的智能门锁的实用功能和怎么样癫痫才能治好应用场景越来越多。

  第四,价格进入普通家庭接受范围。随着智能手机的大发展,指纹识别模块、无线联网模块等组件的价格迅速下降,带动了智能门锁价格下降,目前主流的智能门锁的价格已经达到了2000元左右,越来越能为普通人接受。

  第五,年轻人接受程度高,公寓锁产生溢出效应。随着80后、90后越来越多的成为购房、的决策主体,从小接触电子设备的他们对智能门锁的接受程度比较高,公寓端的智能门锁普及产生了溢出效应,正所谓“由俭入奢易,由奢入俭难”,年轻人租房、旅游等场景下使用智能门锁形成习惯后,购买住房后智能门锁的概率极高。

  此外,除了“无钥匙开锁”是核心功能外,智能门锁还有一些“锦上添花”的功能,比如,可以给保洁远程分发开锁权限,对繁忙的人来说很方便;再比如,可以监测独居老人是否,这对在外地,无法近距离照顾父母的儿女很重要;再比如,门锁未关会手机推送报警,这对很多强迫症患者是福音;这些需求相对小众,但对相应的人来说是“刚需”。

  截至2018年6月,欧美家庭智能锁渗透率35%,日韩60%,中国仅5%,无数告诉我们,其实全世界的人喜欢的东西都都是类似的,大家都喜欢便捷、美观、有趣等产品,但是“经济时差”是存在的,我国家庭智能锁的普及是可以参照欧美、日韩的发展路径的。

  另外,2018年房开商的精装房楼盘已经有3成左右预装了智能门锁,这个角度上来看,家庭智能门锁已经得了精装房用户的认可,而这批用户,正是家庭用户中的先行者。

  基于以上分析,我们做了一些关键假设,从而对未来智能锁市场规模进行测算,具体假设和依据请参看《报告》,限于篇幅,这里只列出几个关键假设。

  我国每年新房销售和二手房交易大概为2500万套,我们假设到2022年有50%的交易伴随着智能门锁的销售。

  国家卫计委公布我国有4.3亿家庭,3000万我们归类到公寓市场,我们假设4亿存量家庭到2022年智能锁渗透率达到35%,达到欧美2018年水平.。

  公寓锁端,我们假设大B管理的房源数量年增速40%,智能锁渗透率每年增长10%;小B管理的房源数量不变,渗透率略高于家庭锁渗透率。安徽癫痫医院哪家看的好>

  到2020年,我国智能门锁的年销量将超过4000万把,总市场规模将超过400亿元,2018、2019、2020将是智能门锁的黄金三年。如果对400亿市场规模没有概念,这里给出一个参照物,2017年我国电影市场总票房也就500亿人民币。

  据全国锁具信息中心公布数据,截止至2018年6月底,我国智能门锁已经超过3500家,生产企业超过1500家,其中,全行业集中度CR20达到了60%,我们认为,从2018年到2020年,我国家用智能门锁将大爆发,短期内很多中小锁企可能会凭借低价占有一些市场份额,市场格局将会趋向分散;到2020年,行业将一次大的洗牌,一些粗制滥造的低价锁可能会在使用三年以后出现各种各样的问题,同时锁的价格也因为规模经济而有所下降,比如大企业研发一套自动组装的流水线降低人工组装成本,规模经济将是最强的护城河。

  我们认为市场格局方面可以类比手机,当年智能手机爆发之后,也涌现出一大批山寨机,经历了先分散后集中的过程,2017年我国智能手机销量的CR5接近80%,华为占比达到23%。但是门锁行业因为B端客户多,线下渠道多等等原因,不会像手机那么集中,我们预计2020年TOP10的企业市场占比将超过50%,行业的第一龙头年出货量将突破400万套,甚至可能突破800万套,切走10%-20%的市场份额。

  根据本报告测算,到2020年,我国智能门锁市场规模将达到400亿人民币以上,以净利率10%测算(依据:新三板企业亚太天能的盈利水平),门锁厂商全行业净利润40亿以上,我们认为,行业TOP 10的厂商净利润将全部达到1亿以上,完全具备在A股上市的体量。

  这里我们简单测算一下未来行业的头部公司的市值体量,假设2020年,行业内的龙头公司占有市场份额10%,净利润4亿,且已经上市。

  根据我们之前的测算,行业在2020年以后进入平稳增长期,参考2018年8月A股家电行业的市盈率水平,我们取行业中位数20倍PE进行计算,那龙头公司的市值大约为80亿人民币,当然,门锁企业户的住址信息、家庭成员数量、进出门时间频次等数据,但这些数据在合法合理的使用下能够创造的价值有限,加上数据价值,龙头癫痫病的根治办法公司的合理市值为100亿左右。即使考虑龙头公司的市场占有率可能会更高,前文中也,我们认为不会超过20%,所以我们认为200亿人民币市值是主营业务只做智能门锁企业的市值天花板。

  关注这个领域的投资人可以按照未来的锁企的市值空间,的回报预期计算现下投资的合理价格,我们认为,如果投资机构现下能以合理估值投资行业龙头企业,企业成长叠加一二级市场价差,获得3-5倍的投资回报并非难事。

  在投资中,我们常说要“守正出奇”,选择确定性强的赛道即为“守正”,至于不同选手选择,就看投资人“出奇”了,又或许,买下赛道,只赚行业成长的钱也是一个不错的选择。

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